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2025·試卷二·只做好題（恒重篇）
>>專題十八 綜合篇
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學生
2025-06-18
關于分析法分類及其使用場景和優缺點的問題。
麻煩老師匯總下分析法有哪幾類，使用場景，優缺點，這個點一直不熟。謝謝
老師
2025-06-18
同學您好，現在為您解答如下:
分析法分類、使用場景及優缺點匯總
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一、情景分析法
1. 定義
情景分析法通過構建不同未來情景（如最好、最可能、最差），評估項目在各情景下的現金流量及結果，為決策提供依據。
2. 使用場景
? 未來不確定性高：如技術創新、市場環境變化大的項目。
? 戰略決策支持：評估項目在不同市場環境下的可行性及風險。
3. 優點
? 全面性：覆蓋多種未來可能性，減少單一預測的片面性。
? 靈活性：可調整情景參數，適應不同決策需求。
4. 缺點
? 主觀性：情景構建依賴假設，可能脫離實際。
? 數據要求高：需大量歷史數據及專業分析支持。
? 復雜性：多情景分析計算量大，決策效率可能降低。
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二、敏感性分析法
1. 定義
敏感性分析法通過改變關鍵變量（如成本、銷量、價格），觀察項目凈現值（NPV）或內部收益率（IRR）的變化，評估項目對變量變動的敏感程度。
2. 使用場景
? 關鍵變量識別：確定對項目影響最大的因素。
? 風險評估：量化變量變動對項目經濟性的影響。
3. 優點
? 直觀性：清晰展示變量變動對結果的影響。
? 簡單性：計算相對簡便，易于實施。
4. 缺點
? 單一變量分析：未考慮多變量同時變動的交互效應。
? 忽略概率：未考慮變量變動的可能性，可能高估或低估風險。
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三、決策樹分析法
1. 定義
決策樹分析法通過構建決策樹模型，將決策問題分解為一系列決策節點和概率節點，計算各路徑的期望值，選擇最優方案。
2. 使用場景
? 多階段決策：涉及多個決策點及不確定結果的復雜項目。
? 風險型決策：需考慮不同結果發生的概率。
3. 優點
? 結構化：清晰展示決策路徑及可能結果。
? 量化風險：通過概率計算期望值，輔助決策。
4. 缺點
? 復雜性：模型構建及計算量大，需大量數據支持。
? 主觀性：概率及結果賦值依賴主觀判斷。
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四、蒙特卡洛模擬法
1. 定義
蒙特卡洛模擬法通過隨機抽樣生成大量可能情景，計算各情景下的結果，統計分布特征（如均值、標準差），評估項目風險。
2. 使用場景
? 高度不確定性：變量間關系復雜，難以用解析法表達。
? 風險量化：需精確評估項目風險分布。
3. 優點
? 精確性：通過大量模擬，逼近真實分布。
? 靈活性：可處理復雜非線性關系。
4. 缺點
? 計算量大：需大量模擬次數，耗時較長。
? 數據要求高：需準確變量分布及參數。
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五、現金流量折現法（DCF）
1. 定義
現金流量折現法通過預測項目未來現金流量，按適當折現率折現至現值，計算凈現值（NPV），評估項目經濟性。
2. 使用場景
? 長期投資決策：評估項目長期盈利能力。
? 資本預算：選擇NPV最大的投資項目。
3. 優點
? 理論嚴謹：基于時間價值及風險調整，評估科學。
? 全面性：考慮項目全生命周期現金流量。
4. 缺點
? 預測難度：未來現金流量及折現率預測主觀性強。
? 忽略靈活性：未考慮項目后續調整機會（如擴張、收縮）。
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六、實物期權法
1. 定義
實物期權法將投資項目視為包含期權的資產，評估項目未來調整機會的價值（如擴張、延遲、放棄期權），結合DCF計算項目總價值。
2. 使用場景
? 高不確定性項目：如技術創新、資源開發。
? 戰略靈活性評估：量化項目后續調整機會的價值。
3. 優點
? 動態性：考慮項目后續調整機會，評估更全面。
? 風險量化：通過期權定價模型，量化靈活性價值。
4. 缺點
? 復雜性：期權定價模型（如Black-Scholes）計算復雜。
? 數據要求高：需準確變量及模型參數。
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總結
? 情景分析法：適用于高度不確定性項目，評估全面但主觀性強。
? 敏感性分析法：適用于關鍵變量識別，簡單直觀但忽略多變量交互。
? 決策樹分析法：適用于多階段決策，結構化但計算復雜。
? 蒙特卡洛模擬法：適用于高度不確定性項目，精確但計算量大。
? 現金流量折現法：適用于長期投資決策，理論嚴謹但預測主觀。
? 實物期權法：適用于高不確定性項目，動態評估但計算復雜。
祝學習愉快！
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